Laurențiu Vână a citit prospectul S-1 al Anthropic, compania din spatele lui Claude, și a venit cu o analiză pe care o asculți cu creionul în mână. Pentru el e poate cel mai important IPO din ultimele decenii, chiar mai important decât SpaceX.
Cifrele sunt amețitoare. Veniturile au crescut de la 386 de milioane de dolari în 2024 la peste 16 miliarde doar în prima jumătate a lui 2026. Aproximativ 80% vin din API, iar restul din abonamente. Laurențiu nu se oprește însă la partea frumoasă. Îi semnalează și primele semnale de alarmă: aproape jumătate din venituri trec prin marketplace-urile Amazon și Google, iar compania are angajamente ferme de 637 de miliarde pentru capacitate de calcul pe următorii ani, bani pe care îi plătește indiferent cât folosește.
Mi-a plăcut că a explicat și pierderea uriașă din raportări, care vine din note convertibile, deci e mai degrabă o chestiune contabilă. Concluzia lui e echilibrată: un IPO de urmărit, mai clar decât SpaceX, dar nu s-a hotărât dacă intră din prima zi. Dacă pornește cu o corecție, ar cumpăra treptat.
