Când o acțiune trece de la 7 bani la peste 1 leu într-un an, primul impuls e să te întrebi dacă ai pierdut trenul. Ruben Șipa face exact ce trebuie în astfel de momente: deschide rapoartele și pune cifrele pe masă.
Rompetrol Rafinare, compania care operează rafinăria Petromidia, a ajuns la o capitalizare de aproximativ 31 de miliarde de lei, peste nume grele precum Transgaz sau Transelectrica. Revenirea pe profit e reală: 135 de milioane de lei în 2025 și 185 de milioane doar în primul semestru din 2026. Numai că profitul vine mai ales din marjele bune de rafinare, cu petrolul Brent în jur de 90 de dolari, nu dintr-o operare mai bună.
Bilanțul e partea care te trezește: datorii de 11,4 miliarde de lei, un grad de îndatorare de 93%, quick ratio de 0,55 și fond de rulment negativ. La un profit estimat de 450 de milioane, P/E-ul iese în jur de 69, enorm pentru o companie ciclică.
Explicația stă în free float-ul de sub 2%, pe care Ruben îl compară cu un sat cu 100 de case în care se vând doar două. Verdictul lui de value investor e clar: stă deoparte.
